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　　（来源：证券时报）

　　证券时报记者 刘茜

　　算力需求抓续井喷，推动数据中心光模块按捺向更高速度演进。光通讯行业独处接头机构LightCounting于5月28日发布的2025年人人光模块供应商TOP10榜单炫夸，共有7家中国厂商入围。

　　与制造封装标准的高份额比拟，上游核心物料之一的高速度光芯片国产化率仍在低位犹豫。

　　如今，跟着国外光芯片供给抓续紧缺、国内技巧收尾群体性蹂躏，这一核心物料正迎来国产替代窗口期。如何将窗口期红利转换为范畴化落地的永久上风，成为行业刻下边临的核心锻真金不怕火。

　　高端EML芯片现供需缺口

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　　左证LightCounting最新推断，2026年人人光模块市集仍将保抓约60%的高速增长，至2031年人人市集范畴将接近600亿好意思元。行业共鸣是1.6T光模块已进入买卖化放量阶段，上游卡点齐集在高端EML芯片（电给与调制激光器芯片）、DSP芯片（数字信号惩处芯片）等核心元器件的清寒。

　　华中地区一家光芯片行业资深东谈主士收受证券时报记者采访时先容，在高速光模块中，光芯片是产业链的价值核心和主要利润标准之一。高端芯片（如50G、100G及以上品级）国产化率仍然较低，具备量产才智的供应商主要在国外，这成为国产替代的核心标的。

　　人人供应链重构与算力需求共振，正将国产替代从往常的“可选项”推向“必选项”，为国内厂商提供了2至3年的要津替代窗口期。

　　恰是在这一配景下，源杰科技股价一年内涨了十倍，跃升为千亿市值的行业黑马，2026年一季度单季利润已接近2025年全年水平。

　　国产厂商成进军力量

　　从国产替代落地经过来看，由于工艺链条更短、良率更易优化，CW光源成为国产厂商源流撕开的蹂躏口。以此为切入点，国产厂商快速切入下流主流供应链标的，况兼和国内光模块厂商造成更高的协同。

　　源杰科技2025年出现功绩回转，功绩齐集爆发在第三、第四季度，公司 CW家具驱动批量委用。此外，小九2026世界杯赛事直播入口仕佳光子、东山精密、光迅科技等公司也均在有关边界内获得可以的弘扬。

　　在EML边界，长光华芯副总司理吴真林觉得，EML面对的最大挑战是速度提高与功耗拒绝的均衡。

　　“良率是摊薄制造用度、提高毛利率的核心变量。”上述华中地区光芯片行业资深东谈主士向记者默示，国产厂商正抓续蹂躏技巧壁垒，从单点蹂躏转向多点着花，成为填补缺口的进军力量。

　　近日国内厂商高端EML送样和量产程度成为投资者眷注热门。永鼎股份流露，100G EML系列已完成研发考证与客户适配测试，收尾供货，咫尺积极对接海表里主流光模块企业。长光华芯指出，公司100G EML咫尺已收尾量产，200G EML正处于客户考证阶段。

　　东山精密在2025年年报中默示，公司100G PAM4 EML芯片在400G及800G光模块中累计使用超千万颗，200G PAM4 EML芯片已进入量产阶段。

　　争取新蹊径界说权

　　“刻下国外龙头的扩产权略也在抓续鼓励，在这个窗口期，国产厂商不仅是轻视地填补缺口。”湖北一家光芯片行业正经东谈主向记者默示，而是要尽快完成从“能用”到“好用”再到“获客大范畴采购”的杰出，实质是一场卡位战。光芯片企业既要跟上咫尺的产能缺口，也要在新蹊径上争取界说权。

　　国产替代的产业逻辑疏通供需失衡的市集相貌，正诱骗无数成本涌入光芯片赛谈。一部分资金不时追投EML有谋划，一部分前瞻性成本眷注硅光芯片。

　　在多位业内东谈主士看来，光芯片是典型高壁垒赛谈，客户黏性极强，的确能穿越周期的是那些具备IDM全链条才智、深度绑定核心客户且抓续高强度研发干预的企业。契机窗口如故掀开，如何从“替代者”篡改为“引颈者”，是摆在各家企业眼前的确的考题。

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